Описание
Хеджирование валютных рисков
- это, в первую очередь, способ ограничить возможные убытки от нежелательных колебаний курса, зафиксировав стоимость приобретаемого актива. При хеджировании инвестор переносит свой риск на тех, кто готов его принять, — на рынок. Инвестора в этом случае можно назвать хеджером. Хеджеры получают гарантию, что цены не изменятся.Преимущества хеджирования
Хеджирование позволяет:
- свести к минимуму ценовые риски ― полностью устранить возможные изменения стоимости товаров/финансов нельзя, но большинство из них уже не будет серьезной угрозой;
- понизить операционные риски, характерные для делового цикла (периодичность поставок и др.);
- ликвидировать неопределенность, повысить информационные прогнозы и прозрачность;
- сделать более гибкой систему принятия решений по управлению ― благодаря большому количеству инструментов, сторон и показателей сделки;
- сделать проще финансирование бизнес-сделок ― так, сделка внутри хеджа позволяет получить крупный доход, а при открытом хедже реализуются даже реальные соглашения.
Инструменты хеджирования валютных рисков
Инструменты хеджа делятся на две группы:
1.Внебиржевые ― форвардные контракты, внебиржевые опционы и свопы.
2.Биржевые ― фьючерсы, биржевые опционы и свопы, которые торгуются на организованном срочном рынке.
Внебиржевые инструменты являются оптимальным решением для новичков. Сделки зачастую заключаются без посредников, с учетом требований сторон относительно товара. Однако такие инструменты довольно затратны.
Биржевые инструменты предназначены для работы только на бирже. Для продажи на торговой площадке подходит любой товар, который можно стандартизировать ― в удобный момент, открыв/закрыв сделку. Отрицательная сторона данных инструментов ― наличие многих ограничений.
Наиболее часто используется хеджирование валютных рисков фьючерсами, поскольку последние не требуют наличия в хеджирующем контракте полной суммы.
Главными инструментами хеджа являются:
- Опционы ― договоры, предоставляющие инвестору право купить/продать актив.
- Фьючерсы ― ценные бумаги, договоры на приобретение/реализацию базового актива конкретной величины.
- Форвардные контракты ― бумаги, которые закрепляют условия сделки.
- Свопы ― операции по обмену активами, в ходе которых приобретение/реализация ценных бумаг сопровождается противоположной сделкой.
